南方高溫，加快了電煤消耗；北方大雨，造成運(yùn)輸節(jié)奏放慢。千算萬(wàn)算，終端用戶還是錯(cuò)過(guò)了最佳囤煤和補(bǔ)庫(kù)的時(shí)節(jié)。目前，電廠日耗高位，而庫(kù)存下降；暴雨襲來(lái)，鐵路運(yùn)輸不暢；港口垛位坍塌，裝卸受阻。疊加印尼疫情和水災(zāi)，進(jìn)口受限，煤炭市場(chǎng)供需關(guān)系正在悄然發(fā)生改變。電廠繼續(xù)保持低庫(kù)存已不適時(shí)宜，拉運(yùn)和采購(gòu)再次成為大家關(guān)注的焦點(diǎn)。沉默了半個(gè)月之久的煤炭市場(chǎng)終于迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)，大規(guī)模采購(gòu)和搶運(yùn)即將拉開序幕。

  1.電廠日耗仍有提升空間。江南大部、華南中東部等地出現(xiàn)35℃以上的高溫天氣；繼7月8日，沿海八省電廠日耗升至210萬(wàn)噸之后，9日，電廠日耗升至216萬(wàn)噸；昨日，推高至217萬(wàn)噸。較月初相比，八省電廠存煤減少了114萬(wàn)噸，日耗增加33萬(wàn)噸，可用天數(shù)降至11.5天。

  2.進(jìn)口煤受限。隨著印尼新冠肺炎感染病例數(shù)再次激增，政府宣布對(duì)爪哇島和巴厘島實(shí)行兩周半的抗疫封鎖，煤炭裝船受限。另外，持續(xù)降雨造成河水流速過(guò)快，從而導(dǎo)致船運(yùn)受阻；而由于生產(chǎn)出的煤炭運(yùn)輸困難，礦方不得不暫停開采，產(chǎn)量因此減少。

  3.國(guó)際煤價(jià)上漲。中國(guó)國(guó)內(nèi)煤炭供不應(yīng)求，澳洲煤被禁，終端對(duì)印尼煤的需求大大增加。而日本、韓國(guó)等國(guó)經(jīng)濟(jì)加快復(fù)蘇，用電耗煤需求也在增加；同樣，對(duì)國(guó)際煤價(jià)和海運(yùn)費(fèi)也起到了助推作用。

  4.上游生產(chǎn)和發(fā)運(yùn)增幅不明顯。山西和陜西、鄂爾多斯的產(chǎn)能釋放較為穩(wěn)定，難有太多增量，部分地區(qū)尚未放開煤管票限制。因此，主要產(chǎn)能的增加將放在新開和新復(fù)產(chǎn)煤礦上；而新批臨時(shí)征地的露天煤礦形成產(chǎn)能需要一段時(shí)間，無(wú)法在夏季用煤高峰形成有效供應(yīng)，供應(yīng)增量落地還需要一段時(shí)間。

  5.環(huán)渤海港口庫(kù)存回升難度不小。受降雨、煤價(jià)倒掛和市場(chǎng)預(yù)期有分歧等因素影響，供需矛盾暫時(shí)難解，貿(mào)易商發(fā)運(yùn)不積極，鐵路調(diào)進(jìn)保持低位；大秦線日運(yùn)量不足百萬(wàn)，蒙冀線日發(fā)運(yùn)也有下降。

  我國(guó)沿海電廠和大量終端用戶持續(xù)高日耗、低庫(kù)存，長(zhǎng)協(xié)煤已經(jīng)難以維持，部分用戶準(zhǔn)備著手招標(biāo)采購(gòu)市場(chǎng)煤。如果此時(shí)，上游產(chǎn)能釋放，以及貿(mào)易商發(fā)運(yùn)、港口調(diào)進(jìn)不能滿足下游需求和裝船的話，供應(yīng)問(wèn)題依然難解，勢(shì)必拉動(dòng)市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)回歸，煤炭市場(chǎng)迎來(lái)新的局面。

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