受終端需求復(fù)蘇緩慢、下游利潤薄影響，黑色系板塊整體表現(xiàn)疲軟。華東地區(qū)因疫情影響需求難以放開，加之唐山地區(qū)部分高爐出現(xiàn)檢修，以及國內(nèi)商品房成交面積大幅下滑，鐵礦石期現(xiàn)貨價格均走低。周一，鐵礦石主力2205合約收跌4.6%，報每噸868.5元/噸。

  “成材盤面前期的堅挺主要受樂觀預(yù)期支撐，現(xiàn)實層面仍面臨著反季節(jié)性累庫壓力，終端需求恢復(fù)速度不及預(yù)期。而供給端近期開始恢復(fù)，上周五大鋼種產(chǎn)量環(huán)比增加24.97萬噸。”方正中期期貨分析師梁海寬表示，唐山市自4月11日零時起解除市域內(nèi)臨時性封控管理，逐步有序恢復(fù)正常生產(chǎn)生活秩序。唐山市內(nèi)物流慢慢好轉(zhuǎn)，部分因疫情停產(chǎn)的高爐逐步復(fù)產(chǎn)。因此，市場預(yù)期后續(xù)供給端的壓力將進一步增加。

  據(jù)梁海寬介紹，當(dāng)前長流程鋼廠利潤水平已被壓縮至低位，對爐料價格進一步上漲的接受度不高。鐵礦石港口現(xiàn)貨日均成交量經(jīng)過短期的恢復(fù)后再度出現(xiàn)下降。雖然短期鐵水產(chǎn)量仍將維持高位運行，但鋼廠對鐵礦石的主動補庫意愿受到抑制，鋼廠低利潤壓制鐵礦價格短期上行空間。

  “但從中期來看，穩(wěn)增長預(yù)期下，對即將到來的成材旺季需求不悲觀。”梁海寬進一步解釋，2022年一季度各地共發(fā)行地方債18246億元，是去年同期發(fā)行量的兩倍多。進入4月后基建投資持續(xù)發(fā)力，多地集中開工一批重大項目。近期海外鋼材供應(yīng)出現(xiàn)缺口，部分訂單開始轉(zhuǎn)向我國，后續(xù)成材出口有望明顯改善。國內(nèi)長流程鋼廠利潤空間后續(xù)有望逐步回升，屆時，對鐵礦石價格仍有正向反饋。

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