【螺紋&熱卷】

  氣溫下降工地陸續(xù)停工，需求逐步下滑，低產量下庫存基本去化，關注穩(wěn)增長效果及貿易商冬儲力度。在采暖季限產疊加唐山、邯鄲等地加強氣象管控的背景下，產量維持低位，由于利潤偏高，市場對復產預期依然較強。當前階段現(xiàn)貨較為平穩(wěn)，盤面主要受預期主導，呈現(xiàn)出快節(jié)奏、高波動走勢，短期仍有反復，關注政策及市場情緒變化。

【鐵礦】

  鐵礦方面，供應端整體平穩(wěn)，澳巴發(fā)運環(huán)比反彈修復，短期到港穩(wěn)中有升。需求端方面，鐵水產量維持極低水平，鋼廠復產預期依然較強，但短期鐵水產量反彈空間較為有限。目前鋼廠進口礦可用天數(shù)經過前期補庫后已經處于歷史高位，未來繼續(xù)補庫的空間也相對有限。我們預計鐵礦短期偏弱震蕩，需注意市場大幅波動的風險。

【焦炭】

  焦企首輪提漲仍未完全落地，盤面情緒在鋼材帶動下快速回落。高爐復產預期仍存，幅度存爭議，且尚未實現(xiàn)。但焦炭供應卻面臨稍有提產、復產的現(xiàn)實，整體庫存稍有累積。隨著生產端的影響預期有所趨緩，焦企提漲底氣有所走弱，限產嚴重地區(qū)鋼廠仍拒絕接受提漲。盤面提前交易了部分利好預期，按照震蕩回落看待。

【焦煤】

  受鋼材弱現(xiàn)實及煉鋼利潤走弱預期的拖累，焦煤也隨著減倉大跌。事故影響安監(jiān)進一步加嚴，煤礦年底產量釋放也有所下滑，利好煤炭現(xiàn)貨情緒企穩(wěn)反彈。蒙煤因Omicron通關仍在100車左右，刺激蒙煤價格反彈。焦煤供應有所下降，但焦煤現(xiàn)貨已經開始陸續(xù)提漲。盤面提前交易部分利好預期基差很窄，預計近期震蕩為主。

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