回顧過去的一個多月的港口市場煤價走勢，呈現一個“V”。受需求減弱和政策打壓的影響，從6月23日開始，煤價從1050元/噸承壓下行，跌至7月1日的970元/噸，跌幅80元/噸。隨后，在需求拉動和“迎峰度夏”之前電廠補庫的帶動下，煤價從970漲至目前的1080元/噸。

當前保供增運處于最關鍵階段，主產區供應增量空間不大，社會庫存偏低，終端電廠庫存更低，市場依然缺煤，低庫存策略，雖然降低了電廠采購成本，但也存在很大風險，使得電廠在面臨不可抗力因素時，降低了抵御市場的風險能力。據安徽某電廠燃料主管介紹，部分老電廠因貸不出款，買不起煤，而靜等停機。截至7月27日，常熟電廠可用燃煤僅有6萬噸，不足3天耗用；國能太倉發電廠是華東主力電廠，日均耗煤九千噸。目前，兩電廠庫存處于警戒線以下，面臨缺煤停機風險。

目前，市場依然缺煤，社會庫存偏低，終端電廠庫存更低。一旦遇到不可抗力因素，比如：北方港口持續封航，以及南方臺風等惡劣氣候，運輸長時間中斷時；沿海電廠就只能消耗自身庫存來度日了。而此時，如果電廠存煤低位的話，就加劇了用煤緊張局面，甚至出現停機等煤現象。

七月份，國內供應增量情況不及預期，“三西”主產區坑口價格保持高位運行，港口煤價持續倒掛，站臺貿易商發運積極性不高；中下旬，北方遭遇強降雨天氣，鐵路運輸更加謹慎，港口封航頻繁，在一定程度上影響了煤炭裝卸。此外，正值“迎峰度夏”期間，南方電廠日耗高位運行，庫存下降加快，剛需補庫需求持續釋放，市場趨向活躍。而臨近七月底，臺風襲來，大風、大雨伴隨著華東地區，部分工廠和商貿企業停工，空調負荷下降，電廠耗煤減少，但仍處于較高水平。受6號臺風煙花影響，近日，沿海八省重點電廠日耗較前期下降了15萬噸，用煤緊張局面初步緩解，電廠采購欲望下降。臺風離去，從周四開始，高溫天氣再次光臨華東地區，電廠在加快接卸煤船的同時，補庫采購趨向活躍。29日開始，平靜了三天的煤市再次反彈，貿易商煤炭報價上漲了10元/噸，而港口市場煤炭庫存量少，高卡煤匱乏，疊加產地煤價持續上漲，促使在八月上旬港口煤價仍有上漲空間。

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