成材方面，6月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，三大領(lǐng)域表現(xiàn)基本延續(xù)前期趨勢(shì)，1-6月份制造業(yè)投資累積同比19年的兩年平均增速為2.59%加速回升；地產(chǎn)有一些分化，偏前端的銷售以及房地產(chǎn)開放投資完成額的累積同比增速下滑，尤其是銷售有加速下滑跡象，但維持同比正增速情況下開發(fā)商加快在建環(huán)節(jié)完成回款的動(dòng)力仍然很強(qiáng)，新開工累積同比增速回升單月增速轉(zhuǎn)正，施工及竣工繼續(xù)回升。目前數(shù)據(jù)看上地產(chǎn)仍是維持一定的耗鋼需求的韌性；基建投資增速6月份兩年平均的累積同比增速3.48%基本保持平穩(wěn)。Ms數(shù)據(jù)表需回升良好，較前期的低消費(fèi)有了明顯改觀持續(xù)性則需要觀察，螺紋庫存拐點(diǎn)出現(xiàn)壓力開始小于歷史同期水平。整體方向維持向上看法，但短期確實(shí)由于盤面拉漲過快盤面大幅升水近期有一定壓力，需要等待現(xiàn)貨補(bǔ)漲，前期多單繼續(xù)持有，后續(xù)若有調(diào)整可以考慮加倉。

  鐵礦方面，海外發(fā)運(yùn)回落本周之后到港沖擊基本結(jié)束，本周港口繼續(xù)維持大幅累庫狀態(tài)，預(yù)計(jì)下周將開始縮窄。下游需求逐步恢復(fù)，鐵水日均產(chǎn)量繼續(xù)上升但未回到71前水平，鋼廠是否開始了大面積限產(chǎn)可能還要觀察幾期復(fù)產(chǎn)數(shù)據(jù)，但目前狀態(tài)需求邊際向好有一定支撐。整體看自身矛盾不足，盤面逐步向上修復(fù)貼水。

  焦炭方面，二輪提降落地。產(chǎn)量小增與上周幾乎持平，與節(jié)前高位有距離，庫存方面再次累庫，主要累庫于西北焦化廠，同時(shí)西北地區(qū)開工率下滑較多，或與限產(chǎn)及運(yùn)輸有關(guān)。焦化利潤(rùn)目前降至噸541元，下游鋼廠鐵水恢復(fù)相對(duì)較快，在有壓減粗鋼的預(yù)期下按需補(bǔ)庫，整體供需面較為平衡。焦煤產(chǎn)量有所恢復(fù)，但各環(huán)節(jié)庫存繼續(xù)不同程度去庫，焦企開工相對(duì)好的情況下，優(yōu)質(zhì)資源依舊緊缺。供應(yīng)增長(zhǎng)接下來有預(yù)期，或因安全問題較為有限，中長(zhǎng)期看多維持。

  鋼材：多單持有后續(xù)調(diào)整可加倉；卷螺差計(jì)劃500以上止盈；多卷空焦頭寸暫離場(chǎng)；期現(xiàn)正套安全邊際仍高。螺紋指數(shù)運(yùn)行區(qū)間參考5200-5700。

  鐵礦：整體向上修復(fù)貼水，近期關(guān)注鐵礦指數(shù)1150-1170壓力區(qū)間是否有效突破。

  雙焦：01焦炭夜盤貼水修復(fù)至150，短期注意上方2650-2700壓力；01焦煤強(qiáng)勢(shì)，中長(zhǎng)期偏多，逢低或順勢(shì)可做多布局，短期前高附近可做減倉處理，關(guān)注后續(xù)供應(yīng)端情況。

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