昨日，人民銀行發(fā)布《2024年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》。對于下一階段貨幣政策走向，《報(bào)告》提出，要堅(jiān)定堅(jiān)持支持性的貨幣政策立場，加大貨幣政策調(diào)控強(qiáng)度，提高貨幣政策精準(zhǔn)性，為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長和高質(zhì)量發(fā)展創(chuàng)造良好的貨幣金融環(huán)境；把促進(jìn)物價(jià)合理回升作為把握貨幣政策的重要考量，推動(dòng)物價(jià)保持在合理水平。
貨幣政策有力有效支持經(jīng)濟(jì)回升向好
央行表示，今年穩(wěn)健的貨幣政策靈活適度、精準(zhǔn)有效，加大逆周期調(diào)節(jié)力度，為經(jīng)濟(jì)回升向好創(chuàng)造了適宜的貨幣金融環(huán)境。總體看，今年以來中國人民銀行堅(jiān)持支持性的貨幣政策，有力有效支持經(jīng)濟(jì)回升向好。
今年2月、9月兩次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率共1個(gè)百分點(diǎn)，釋放長期流動(dòng)性約2萬億元，并綜合運(yùn)用公開市場操作、中期借貸便利、再貸款再貼現(xiàn)等工具，開展國債買賣操作，保持流動(dòng)性合理充裕。促進(jìn)信貸均衡投放，盤活低效存量金融資源，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效。
推動(dòng)社會(huì)綜合融資成本穩(wěn)中有降。1月下調(diào)支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，7月、9月下調(diào)公開市場7天期逆回購操作利率共0.3個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)推動(dòng)存款利率市場化，引導(dǎo)貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）等市場利率下行。
引導(dǎo)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化。出臺(tái)房地產(chǎn)支持政策，降低存量房貸利率，統(tǒng)一首套房和二套房的房貸最低首付比例，優(yōu)化保障性住房再貸款；創(chuàng)設(shè)證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利與股票回購、增持再貸款，支持股票市場穩(wěn)定發(fā)展；推進(jìn)科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款使用進(jìn)程，加大對大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新的金融支持；放寬普惠小微貸款認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，擴(kuò)大碳減排支持工具支持對象范圍，落實(shí)好存續(xù)的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具。
信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化融資成本穩(wěn)中有降
根據(jù)央行提供的數(shù)據(jù)，金融總量實(shí)現(xiàn)合理增長，9月末社會(huì)融資規(guī)模存量、廣義貨幣M2同比分別增長8.0%和6.8%，前三季度新增人民幣貸款16萬億元；信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，9月末普惠小微貸款和制造業(yè)中長期貸款同比分別增長14.5%和14.8%，均超過全部貸款增速；融資成本穩(wěn)中有降，9月新發(fā)放企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為3.51%，較上年同期低0.31個(gè)百分點(diǎn)；人民幣對一籃子貨幣穩(wěn)中有升，9月末中國外匯交易中心（CFETS）人民幣匯率指數(shù)較上年末上漲1.0%。
貨幣供應(yīng)量同經(jīng)濟(jì)增長和價(jià)格水平預(yù)期相匹配
央行表示，當(dāng)前外部環(huán)境的不確定性增多，世界增長動(dòng)能總體放緩，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍面臨有效需求不足、社會(huì)預(yù)期偏弱等挑戰(zhàn)。但我國經(jīng)濟(jì)基本面堅(jiān)實(shí)，市場廣闊、經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)、潛力大等有利條件并未改變，要正視困難、堅(jiān)定信心、積極應(yīng)對。
下階段，中國人民銀行將加快完善中央銀行制度，進(jìn)一步健全貨幣政策框架。注重平衡好短期和長期、穩(wěn)增長和防風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)部均衡和外部均衡的關(guān)系，堅(jiān)定堅(jiān)持支持性的貨幣政策立場，加大貨幣政策調(diào)控強(qiáng)度，提高貨幣政策精準(zhǔn)性，為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長和高質(zhì)量發(fā)展創(chuàng)造良好的貨幣金融環(huán)境。
穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度、精準(zhǔn)有效。保持流動(dòng)性合理充裕，引導(dǎo)信貸合理增長、均衡投放，保持社會(huì)融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量同經(jīng)濟(jì)增長和價(jià)格水平預(yù)期目標(biāo)相匹配。把促進(jìn)物價(jià)合理回升作為把握貨幣政策的重要考量，推動(dòng)物價(jià)保持在合理水平。
完善市場化利率形成和傳導(dǎo)機(jī)制，強(qiáng)化央行政策利率引導(dǎo)作用，發(fā)揮市場利率定價(jià)自律機(jī)制和存款利率市場化調(diào)整機(jī)制效能，提升金融機(jī)構(gòu)自主理性定價(jià)能力，推動(dòng)企業(yè)融資和居民信貸成本穩(wěn)中有降。
堅(jiān)持聚焦重點(diǎn)、合理適度、有進(jìn)有退，持續(xù)做好金融“五篇大文章”，切實(shí)加強(qiáng)對重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)的優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)，提升金融服務(wù)對經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)平衡的適配性和精準(zhǔn)性。暢通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，持續(xù)豐富貨幣政策工具箱，提高資金使用效率。
堅(jiān)持以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度，發(fā)揮市場在匯率形成中的決定性作用，綜合施策，強(qiáng)化預(yù)期引導(dǎo)，防止形成單邊一致性預(yù)期并自我實(shí)現(xiàn)，堅(jiān)決防范匯率超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定。
健全宏觀審慎政策框架和系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防范處置機(jī)制，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。
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