近期黑色系走勢(shì)相對(duì)分化，焦煤、焦炭震蕩上行頻創(chuàng)新高，而自7月中旬以來(lái)，鐵礦石持續(xù)下行！

期貨通行情顯示，自7月19日至今，鐵礦石主力合約累計(jì)跌幅超27%，價(jià)格刷新了逾4個(gè)月以來(lái)新低！

物產(chǎn)中大期貨研究院高級(jí)分析師謝雯告訴記者，近期黑色板塊政策不斷，避免“運(yùn)動(dòng)式減碳”導(dǎo)致鋼廠限產(chǎn)預(yù)期有所轉(zhuǎn)弱，焦煤、焦炭社會(huì)庫(kù)存低位、價(jià)格易漲難跌。焦煤焦炭板塊的矛盾點(diǎn)仍在供應(yīng)端，偏緊的供應(yīng)態(tài)勢(shì)導(dǎo)致資金較為關(guān)注。

鋼材限產(chǎn)鐵礦石需求大幅減少

關(guān)于鐵礦石持續(xù)下跌，瑞達(dá)期貨研究院分析指出，由于多個(gè)省市公布2021年全年粗鋼產(chǎn)量不超過(guò)去年，下半年鐵礦石現(xiàn)貨需求減少預(yù)期打壓市場(chǎng)情緒，疊加國(guó)內(nèi)鐵礦石港口庫(kù)存處在較高水平，礦價(jià)持續(xù)下滑。后市隨著鋼廠限產(chǎn)增多，鐵礦石供需環(huán)境將顯寬松，礦價(jià)中線仍將趨弱。

隨著國(guó)家發(fā)改委、工信部就2021年鋼鐵去產(chǎn)能“回頭看”、粗鋼產(chǎn)量壓減等工作進(jìn)行部署。目前，全國(guó)已有多數(shù)省份或地區(qū)下文要求2021年粗鋼產(chǎn)量不超過(guò)2020年，并已制定出工作計(jì)劃。

鐵礦石港口庫(kù)存高于去年同期水平

鐵礦石港口庫(kù)存高于去年同期水平，且有提升可能。據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截止8月6日全國(guó)45個(gè)主要港口鐵礦石庫(kù)存為12639.3萬(wàn)噸，較去年同期增加1293.54萬(wàn)噸。

由于二季度國(guó)內(nèi)鋼廠高爐開工率同比逐步下滑，而澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)總量提升，導(dǎo)致鐵礦石港口庫(kù)存數(shù)周增加，且明顯高于去年同期水平。當(dāng)前國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量在壓縮的大背景下，鋼廠高爐日耗量將下滑，港口庫(kù)存或進(jìn)一步增加。

鐵礦石后市如何？

華泰期貨表示，據(jù)我們了解，壓產(chǎn)政策執(zhí)行較為嚴(yán)格，近幾個(gè)月來(lái)部分鋼廠高爐投產(chǎn)計(jì)劃不斷推遲，而產(chǎn)能退出相對(duì)順利，鐵礦需求不斷壓縮。再看海外，生鐵產(chǎn)量已至“瓶頸”，環(huán)比增量有限。維持逢高空配鐵礦建議，但需注意基差繼續(xù)擴(kuò)大帶來(lái)小幅反彈行情。

美爾雅期貨認(rèn)為，今日黑色整體回落，礦石盤面下跌，回吐前兩日大部分漲幅。注意螺紋總庫(kù)存開始下滑，下游需求逐步好轉(zhuǎn)。鋼廠粉礦庫(kù)存有所回落，料礦石短期內(nèi)維持震蕩偏弱態(tài)勢(shì)，注意成材的企穩(wěn)情況。

不過(guò)，光大期貨卻認(rèn)為短期鐵礦石存在小幅反彈的可能。

從基本面來(lái)看，供應(yīng)端澳巴發(fā)運(yùn)量、到港量環(huán)比均有所增加，供應(yīng)端增長(zhǎng)預(yù)期未變。需求端來(lái)看，國(guó)內(nèi)需求端預(yù)期與現(xiàn)實(shí)雙重減弱，各地壓產(chǎn)政策陸續(xù)出臺(tái)，需求走弱預(yù)期不斷兌現(xiàn)。目前在限產(chǎn)影響下，高爐開工率、鐵水產(chǎn)量均有所下降，部分鋼廠如山鋼、馬鋼等鋼廠安排高爐檢修。目前港口庫(kù)存仍較高，且壓港船舶數(shù)處于高位，鐵礦石基本面趨于弱勢(shì)。但目前鋼廠按需采購(gòu)需求仍在，鐵礦價(jià)格可能短期小幅反彈企穩(wěn)，預(yù)計(jì)短期鐵礦石價(jià)格呈現(xiàn)高位震蕩走勢(shì)，要持續(xù)關(guān)注關(guān)于限產(chǎn)政策的進(jìn)展。

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